[转]美元资产投资的渠道

随着美元强势回归，目前来看，对高净值和中产个人投资者而言，单一持有人民币资产可能已经不是一劳永逸的选择，无论现在是否人民币资产还可以跑赢美元资产，全球配置美元资产将是大势所趋。但是对广大投资者而言，问题是如何具体的配置和操作？在可支配现金资产不少于100万人民币的前提下，投资美元的渠道明的暗的有很多，个人投资者到底要怎么玩？

对于国内大众个人投资者，目前主要有以下三类渠道进行美元资产投资：美元存款，美元理财，QD基金产品（QDII,QDLP,QDIE,QDII2）。从便利程度来看，美元存款与QDII最为简单，其次是理财，再然后是QDLP,QDIE,QDII2等渠道；从收益率来看，QD渠道收益最高，理财其次，存款最低。下面依次讲解，请注意，后述的明渠暗渠并无合法非法之分，非洗钱的都是合法的！

 

1、美元存款

（A）明渠：国内美元存款。作为国内商业银行最基础业务，美元活期存款和定期存款在普通商业银行网点均可办理；美元存款分为三类：美元活期存款、美元通知存款、美元定期存款。利息依次递增，但都很低，以工商银行（ＩＣＢＣ）的美元存款为例【1】，活期和7天通知存款的年利率只有0.05%，二年的定期年利率也只有0.8%。虽然这些国内商业银行的美元存款业务具备很高的资产流动性，但是这种流动性然并卵，因为国内的美元无法消费。

（B）暗渠：美国美元存款。当然，如果您经常出入美国或者有亲戚朋友在美国，直接把钱存入美国银行也是个选择，B1/B2 护照也是可以在美国商业银行开户的，这样的话流动性是没有问题的了，为了孩子教育，美国房产投资而言这都是一个不错的选择，而且可以长期积累利用个人每年5万美元的换汇额度。但是，美国的存款利率之低使得这种方式太过悲催，如果您在Bank of America开定期存款帐户，9个月的年利率是0.04%，最高的10年的年利率也只有0.15% 【2】， 活期的话几乎利率是0， 都远远赶不上通胀。

所以，您还是忘了存款这种途径吧,虽然此种方法最为便利（也就是说最不需要费脑子），但是从利率来看，绝对水平普遍大幅低于国内人民币存款，即使将美元升值的汇率收益考虑进来，最终实际收益也很难保证超过人民币存款产品.

插个话题，根据国家外汇管理政策规定，个人办理结售汇业务实行年度总额管理，个人购汇的年度总额目前为每人每年等值5万美元。在5万美金内的，凭本人有效身份证件可以立即购汇办理以上存款业务。超过5万美金的，较为麻烦，实际中，通常采取用多个账户（爸妈姐弟伯叔姑姨等）分摊总额的方式避免超出个人限额。

 

 

2、美元理财

（A）明渠：在国内做，国内银行也出售美元理财产品，此种美元理财产品是银行外币理财产品的一种。购买外币理财首先要求投资者要将人民币兑换成外币，与人民币理财产品一样，外币理财产品种类也比较多，按其所连接的标的来看，可分为利率/汇率挂钩、外汇挂钩、指数挂钩等；按投资期限来看，可分为短、中、长期的外汇理财产品等。但在实际操作中，很多银行的美元理财资金最终还是流向了国内的人民币资产，这中间产生的汇兑损益由银行承担，过去人民币汇率波动不大的情况下，银行实际上只需要多承担一点手续费。美元理财产品基本在几个商业银行都有（收索关键词：美元理财产品）。总体来看，收益率高于美元存款但普遍低于人民币计价的理财产品。基本的年收益率在１％－２.５％左右。

美元理财产品购买方式同普通银行理财产品相似，只不过以美元计价，但有如下问题：首先是产品有限，市面上可购买的美元计价理财产品非常有限，购买前需提前与发行银行确认是否有可购买份额；其次是门槛较高，一般银行的美元理财产品只针对个人高净值客户。以工商银行为例，高资产净值客户是满足下列条件之一的商业银行客户：（一）单笔认购理财产品不少于１００万元人民币的自然人；（二）认购理财产品时，个人或家庭金融净资产总计超过１００万元人民币；（三）个人收入在最近三年每年超过２０万元人民币或者家庭合计收入在最近三年内每年超过３０万元人民币。最后是对用户的风险承受能力要求较高，发行银行会对客户进行风险评估，合格后才能购买理财产品，部分理财产品因风险较大，需要客户有足够的外汇产品购买经验才有资格购买。

综合上述，此种美元资产的投资方式也是相对便利，但是２％左右的回报率虽然高于美元存款，但相比较于人民币理财（大概目前～５％年收益率）并不具有收益优势，除非人民币再度大幅贬值。请注意美元理财产品也有每年5万美元的限制。

（Ｂ）暗渠：在美国做，这里的暗渠是指把人民币换成美元后拿到美国买理财产品，这条途径几乎没门！因为为美国人民几乎不理财，银行也几乎没有理财产品，美国人的钱基本上都在基金和股票里面。这个我们下面会说。

 

 

３、基金产品

（A）明渠：在国内做。除了美元存款和美元理财，美元的QD基金产品是最主要的投资渠道。目前具体包括：QDII(合格境内机构投资者)，QDLP(合格境内有限合伙人)，QDIE(合格境内投资者境外投资)以及QDII2(合格境内个人投资者境外投资)。目前，QDII基金数量已达到１４７只（２０１６年4月７日数据【3】），产品及渠道皆比较成熟，总体而言，申购QDII基金十分方便，且门槛非常低。通常有两种方式可以投资QDII，一是通过相应金融机构直销柜台或官方网站购买基金，二是通过代销机构或代销网站购买。

QDII基金产品表现比较分化，以公开数据为例【4】，１４０只的QDII基金最高年收益２０.４％，最差收益率－５４.３％，　平均收益率为－７.３４%， 所以此种配置方式是高风险配置方法。收益的话就取决于你的眼光了。

其他的QD（QDLP，QDIE）相对来说刚起步，还不够成熟，门槛巨高，很多针对高净值群体和机构投资者，操作繁琐，以首款QDLP产品为例子，平安大华汇通财富管理公司的鸿鹏一期，产品最低投资门槛600万元；第二款QDLP资管计划最低门槛为500万元(以10万元的整数倍递增)；追加认购人民币10万元起 (以10万元的整数倍递增)，产品期限为10年（可延长）。至于QDII2产品，QDII2（合格境内个人投资者境外投资）是QDII的延伸。与QDII相比，个人可以直接对海外进行投资，而不用通过银行和证券公司等中间机构。因为外汇汇兑压力的问题，目前QDII2搁浅了，眼下的情况是此路不通。

（B）暗渠：您直接在美国券商开户操作股票，基金，期货，期权等，美国的券商开户并不需要公民或绿卡，外国人是可以直接开户投资的。美股券商有很多，信誉比较高的主要是TD Ameritrade，Scottrade，Fidelity和Interactive Broker，有些还有中文服务，例如Scottrade。其他的比较小的美国人民不怎么用的，但是在中国宣传很厉害的包括第一证券，老虎证券，罗宾侠等等。具体怎么开户之类的请参考这个帖子（https://www.zhihu.com/question/19575320）。然而，开户之后如何具体怎么操作很多人并不清楚，而且就算是清楚了怎么操作这些券商的软件和网页，远在国内的个人投资者如何应对时差和复杂的市场情况才是真正的最大的挑战，个人投资者往往在这样的情况下面临亏损，如何应对这种局面？除了委托有经验的亲戚朋友代管您的账户，另外的途径则是通过汇集投资基金（Pooled Investment Fund，私募方式向少数机构投资者和个人投资者募集资金投资于公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额以及其他证券），汇集投资基金能帮助您有效的进行美元资产投资。